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公司注册 上市 政府,中国公司上市为什么要采用审批制?

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  • 发表时间:2023-01-30 11:02:01
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在上世纪90年代初我国资本上市刚刚起步时,由于制度的不完善和经验的不足,A股公司上市采用的是审批制。审批制指的是上市公司股票申请上市须经过审批的制度。值得注意的是,这种模式是匹配计划经济的计划模式,实行“额度控制”。公司在申请上市时,要经过相关政府部门审批,向证券管理部门提出上市发行申请。

在中国资本成立初期的1990年至2000年,中国股票发行采取审批制行政制度,审批制是与中国当时的计划经济匹配,当中国市场经济快速发展时,这种制度显然就不在与经济发展的速度匹配。

因此在进入千禧年之后,中国资本市场公司上市发行改为了核准制,一直沿用至今,还是公司上市发行的重要制度之一。核准制指的是公司在申请发行股票时,不仅要充分公开企业的真实情况,同时也必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件。证券监管机构对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作审查,还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景等条件进行实质性审查。

而随着中国经济的进一步快速发展,中国资本市场也逐渐走向成熟,也急需推行与之相适配的注册制发行制度。在注册制下,审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断,这也就即降低了企业上市的门槛;同时配套有中介机构即券商对预备上市公司的考查,及对作弊中介商加强处罚;并配套有降低退市门槛的规则。在2018年年底提出设立科创板时,就提出在科创板试点注册制,2019年7月22日,首批注册制下的科创板企业成功上市。到了2020年8月24日,注册制推广到创业板,首批创业板注册制企业上市。中国证监会已将全面推行注册制作为工作重点,注册制的稳步推行,将大大提高优质企业的上市融资效率,促进中国资本市场的健康发展。


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